{"id":1187,"date":"2023-05-06T08:44:41","date_gmt":"2023-05-06T06:44:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investinglab.it\/?p=1187"},"modified":"2024-09-18T21:45:06","modified_gmt":"2024-09-18T19:45:06","slug":"piano-di-accumulo-capitale-pac-guida-pratica-alla-scelta-migliore-per-te","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/piano-di-accumulo-capitale-pac-guida-pratica-alla-scelta-migliore-per-te\/","title":{"rendered":"Piano di Accumulo Capitale (PAC): guida pratica alla scelta migliore per te."},"content":{"rendered":"

Stai cercando una soluzione per risparmiare nel tempo del denaro per futuri impieghi? Il Piano di Accumulo Capitale \u00e8 probabilmente la soluzione che fa al caso tuo. Leggi l\u2019articolo per approfondire l\u2019argomento e realizzare i tuoi obiettivi finanziari senza rischiare di commettere gli errori tipici dei principianti.<\/p>\n

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Piano di Accumulo Capitale. Che cos\u2019\u00e8?<\/strong><\/h2>\n

Avviare e costruire un Piano di Acculo Capitale \u00e8 uno dei metodi pi\u00f9 intelligenti da utilizzare per creare nel tempo un certo capitale o per costruire un certo risparmio da destinare a specifici eventi che accadranno in futuro.<\/p>\n

Quando si ragiona per obiettivi, questi vanno necessariamente fissati preliminarmente e di seguito vedremo come puoi fare con un pratico esempio.<\/p>\n

Nella pratica avviare un Piano di Accumulo Capitale consente al risparmiatore di accedere all\u2019investimento attraverso il versamento periodico di capitale, consentendo a questo capitale di crescere gradualmente via via che passa il tempo.<\/p>\n

Quando si parla di PAC rilevante importanza assume il concetto di \u201cinteresse composto<\/strong>\u201d o \u201ccompound interest<\/strong>\u201d che rappresenta un meccanismo finanziario virtuoso utile e necessario a far crescere il tuo capitale sempre pi\u00f9 rapidamente una volta innescato. Approfondiremo questo fondamentale argomento in un altro articolo ad hoc.<\/p>\n

Quali sono i vantaggi del PAC?<\/strong><\/h2>\n

I vantaggi della formula di investimento attraverso il PAC sono numerosi e di facile comprensione. Vediamo i principali.<\/p>\n

    \n
  1. Flessibilit\u00e0 e versamento fisso periodico.<\/strong>\u00a0La flessibilit\u00e0 e la possibilit\u00e0 di determinare in anticipo la cifra da destinare al PAC consente all\u2019investitore, in particolare a chi sta iniziando a risparmiare e vuole contare su una accumulazione del capitale stabile e sicura nel tempo.<\/li>\n
  2. Mitiga la componente stagionale insita nel mercato.<\/strong>\u00a0Il PAC elimina o riduce notevolmente la componente stagionale dell\u2019investimento sui mercati finanziari oltre a ridurre il rischio collegato ad una strategia \u201cmarket timing\u201d, una forma di ingresso a mercato che ha come obiettivo individuare il migliore momento di ingresso (devi sapere che questo aspetto non \u00e8 evidentemente conoscibile, in quanto presuppone di prevedere il futuro).<\/li>\n
  3. Costringe l\u2019investitore ad accantonare una certa somma in modo automatico e costante.<\/strong>\u00a0Reputo sia sempre una scelta intelligente definire un setting (meglio se automatico) per le attivit\u00e0 che devono avvenire con una determinata frequenza nel tempo.<\/li>\n
  4. Evita all\u2019investitore meno esperto di cadere nella \u201ctrappola dell\u2019emotivit\u00e0\u201d.<\/strong>\u00a0Si tratta di un bias cognitivo molto diffuso in ambito finanziario che devi conoscere ed evitare. Molto spesso, infatti, i sottoscrittori di uno strumento finanziario decidono di investire solo quando i prezzi sono vicini ai massimi o disinvestire quando le quotazioni sono vicine ai minimi, soprattutto in presenza di alta volatilit\u00e0. Ti pu\u00f2 sembrare strano, ma i fatti stanno proprio cos\u00ec.<\/li>\n
  5. Conferma che l\u2019investimento \u00e8 un processo.<\/strong>\u00a0Investire con un PAC dimostra una volta in pi\u00f9 che investire rappresenta un processo e che come tale va gestito ed affrontato. Questo \u00e8 un fondamentale argomento di educazione finanziaria da apprendere il prima possibile e che approfondiremo in un altro articolo.<\/li>\n<\/ol>\n

    Quali sono gli svantaggi del PAC?<\/strong><\/h2>\n

    Indubbiamente i vantaggi nell\u2019utilizzo del PAC sono considerevoli, ma utile conoscere anche gli svantaggi ed i difetti che li caratterizzano. Vediamo di seguito i principali.<\/p>\n

    1) Con il passare del tempo viene meno il vantaggio della mediazione del prezzo<\/strong><\/h3>\n

    Questo \u00e8 uno dei limiti principali che un PAC pu\u00f2 incontrare quando \u201cinvecchia\u201d e riguarda il fatto che, trascorso un certo periodo di tempo, l\u2019acquisto periodico delle nuove quote inizia ad incidere molto poco sulla media del prezzo (che \u00e8 uno dei tipici vantaggi offerti dal PAC).<\/p>\n

    Immagina per esempio che, per raggiungere il risultato atteso con il tuo PAC ti servano 12 anni, sei arrivato al 10\u00b0 anno e, versando 300 euro al mese hai cumulato un capitale di 50.000 euro.<\/p>\n

    Proprio in queste situazioni si pu\u00f2 riscontrare questo limite del PAC e cio\u00e8 che quei 300 euro mensili vanno ad incidere davvero molto poco sulla media del prezzo. Non solo. Essendo quasi giunto al termine del PAC, se accade che il mercato crolla proprio in questo momento, ecco che questo effetto diventa assai evidente, oltre che indesiderato.<\/p>\n

    Mercati deboli o discendenti nella fase iniziale dell\u2019accumulo \u00e8 una condizione desiderabile, non lo \u00e8 in fase matura del PAC<\/p><\/blockquote>\n

    Per dovere di cronaca, esistono in commercio delle personalizzazioni dello strumento (generalmente a pagamento) che consentono di eliminare questo difetto e prevedono la riduzione della componente azionaria nel tempo. Fai attenzione: dati alla mano e studi empirici hanno dimostrato che tale variante non offre alcun beneficio nel tempo, per cui il consiglio \u00e8 quello di starne alla larga e mitigare questo rischio attraverso opportune revisioni.<\/p>\n

    2. Il PAC e i costi ad esso collegati<\/strong><\/h3>\n

    Se finora abbiamo appreso che a livello teorico ha sempre senso fare un PAC, a livello pratico la risposta pu\u00f2 essere diversa.<\/p>\n

    Come vale anche per gli altri investimenti, l\u2019incidenza dei costi riveste un ruolo primario sulla potenziale performance del Piano di Accumulo Capitale. \u00a0Il Piano di Accumulo Capitale presuppone nel tempo molte operazioni (12 all\u2019anno se i versamenti sono mensili) e questo implica che la modalit\u00e0 PAC sia, proprio per come \u00e8 strutturata, una formula mediamente pi\u00f9 costosa di una modalit\u00e0 PIC (cio\u00e8 l\u2019investimento in un\u2019unica operazione).<\/p>\n

    Infatti oltre ai consueti costi di sottoscrizione una tantum e costi annui di gestione presenti nei fondi comuni di investimento, va sommata anche la componente di costi amministrativi legata al sistema dei versamenti.<\/p>\n

    Ne deriva che una componente fondamentale per il successo del tuo PAC \u00e8 direttamente collegata ai costi<\/strong>\u00a0che si sostengono per la sua tenuta. Ricorda sempre che\u00a0i costi sono certi<\/strong>\u00a0(variabile controllabile e sotto il nostro controllo), mentre\u00a0i ricavi sono incerti<\/strong>\u00a0(variabile non controllabile e non sotto nostro controllo).<\/p>\n

    Ci capita spesso di incontrare possessori di PAC che, dopo attenta analisi, scoprono di avere sostenuto il versamento anticipato anche del 50% delle commissioni amministrative nei primi versamenti ed il resto spalmato nelle altre rate del piano. Questo avviene perch\u00e9 chi colloca questo prodotto si tutela oggi (incassando subito gran parte delle commissioni future) dal fatto che tu possa uscire anticipatamente dal piano di versamenti previsto.<\/p>\n

    La regola d\u2019oro rimane quella di fare attenzione e approfondire ogni aspetto prima di compiere errori che possono minare il successo del tuo investimento.<\/p>\n

    Come orientarsi nella scelta di un buon PAC?<\/strong><\/h2>\n

    Devi sapere che il PAC\u00a0non \u00e8 un prodotto di investimento<\/strong>, ma si tratta precisamente di una\u00a0strategia di investimento\u00a0<\/strong>che pu\u00f2 essere attuata o in modo autonomo (con un minimo di competenza o affiancati da un consulente indipendente) o al dettaglio, attraverso gli intermediari finanziari (banche e loro dipendenti, promotori attraverso la loro mandante, etc.).<\/p>\n

    Se vogliamo avere dalla nostra parte delle probabilit\u00e0 di successo favorevoli, la scelta deve ricadere nel fai da te o meglio affidandosi ai consigli di un consulente indipendente (caratterizzato dall\u2019assenza del tipico conflitto di interesse presente nel settore).<\/strong><\/p>\n

    Tradizionalmente gli intermediari (banche e assicurazioni) ci propongono di investire in PAC composti da Fondi comuni di investimento,\u00a0inefficienti per definizione,<\/strong>\u00a0ma molto remunerativi per i collocatori<\/strong>. Simili o forse peggiori sono i PAC su prodotti assicurativi. Consiglio di analizzare bene ci\u00f2 che fate quando siete consigliati da qualcuno che guadagna proponendo un prodotto rispetto ad un altro (vedi conflitto di interesse).<\/p>\n

    Oggi \u00e8 prassi conosciuta che gli strumenti da destinare a questo tipo di strategia sono gli ETF, cio\u00e8 dei fondi a gestione passiva che replicano fedelmente un mercato di riferimento con costi bassissimi.<\/strong><\/p>\n

    Conviene fare un PAC?<\/strong><\/h2>\n

    In generale, la risposta \u00e8\u00a0dipende<\/strong>.<\/p>\n

    Di certo non va fatto mai un PAC su Fondi comuni di investimento (quelli a gestione attiva ed elevatissimi costi proposti in banca o in assicurazione), ma su ETF, che sono comunque dei fondi, ma gestiti in modo passivo e con costi bassissimi o nulli.<\/p>\n

    Guardando solamente i numeri, la risposta che ci fornisce la storia \u00e8 che con un orizzonte temporale lungo consente performance maggiori un PIC. Tuttavia il PAC nasce proprio allo scopo di costruire un certo capitale nel tempo, capitale che oggi probabilmente non si ha.<\/p>\n

    Ne deriva che, una strategia 100% basata sul PAC, non \u00e8 una scelta vincente e le ragioni le abbiamo viste sopra. Ci\u00f2 che invece rimane certo \u00e8 che il PAC rappresenta certamente una scelta ed una soluzione vincente ed intelligente!!<\/p>\n

    La soluzione migliore in assoluto sta probabilmente nel mezzo e prevede certamente di avviare un PAC, pianificando di rivederlo e migliorarlo nel tempo. Una possibile ricetta prevede semplicemente di inserire, dopo un certo tempo dall\u2019avvio, degli ulteriori acquisti spot (con nuova liquidit\u00e0 accantonata) nei periodi di vacche magre attraverso l\u2019acquisto manuale di nuove quote a prezzi di sconto. Ad ogni modo si tratta di azioni da compiere in avanti nel tempo e richiedono una certa preparazione sia tecnica che teorica, che col tempo dovresti acquisire.<\/p>\n

    Il consiglio rimane quello di attivare il proprio PAC quanto prima avendo cura di porti le giuste domande preliminari e selezionando una opzione che ti consenta di tenere i costi al minimo.\u00a0Vale sempre la regola che \u201ccosti bassi = performance potenziale elevata\u201d Vs \u201ccosti alti = performance sicuramente inferiore\u201d.<\/strong><\/p>\n

    Come i costi possono abbattere la performance del tuo PAC nel tempo.<\/strong><\/h2>\n

    Essendo il PAC una strategia di medio lungo termine \u00e8 fondamentale conoscere il risultato fornito dalla seguente tabella, molto conosciuta tra gli addetti ai lavori, che ci mostra\u00a0l\u2019effetto devastante che possono avere i costi sui nostri investimenti, soprattutto nel lungo periodo.<\/strong><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    Tu per avere successo devi necessariamente orientare ogni tua scelta di investimento nella parte pi\u00f9 verde della tabella; senza s\u00e9 e senza ma\u00a0questo \u00e8 l\u2019elemento che determiner\u00e0 il successo o l\u2019insuccesso della tua strategia di investimento con modalit\u00e0 sia PIC che PAC.<\/strong><\/p>\n

    Ho scelto di fare un PAC, da dove parto? Esempio pratico.<\/strong><\/h2>\n

    Sei quasi giunto al termine dell\u2019articolo e il mio desiderio \u00e8 che tu possa trarre fin da subito un concreto beneficio da questa lettura.<\/p>\n

    Nella nostra esperienza di Consulenti, ci viene spesso richiesto come poter concretamente mixare gli elementi qui descritti ed evitare di commettere i citati errori di impostazione?<\/p>\n

    La risposta, magari non universale, che possiamo dare a qualcuno che vuole creare il proprio PAC \u00e8 la seguente:<\/p>\n

    1. Seleziona l\u2019intermediario presso cui appoggiare gli investimenti o questo specifico investimento.<\/strong><\/h3>\n

    Una possibile opzione pu\u00f2 ricadere ad esempio su\u00a0Fineco Bank<\/strong>, un intermediario attualmente molto solido, con assistenza clienti ottima, commissioni basse e trasparenti, ampio ventaglio di prodotti di investimento, elevata efficienza e semplicit\u00e0 d\u2019uso, regime amministrato.<\/p>\n

    Puoi aprire il conto corrente ed il deposito titoli in 10 minuti direttamente da casa.<\/p>\n

    Altri nomi di ottimi intermediari con caratteristiche simili sono Degiro, Directa Sim, etc.<\/p>\n

    2. Con il PAC \u00e8 senza dubbi sensato investire per obiettivi. Facciamo un esempio pratico.<\/strong><\/h3>\n

    Trova il tuo o i tuoi obiettivi, fissa un capitale finale da raggiungere, il capitale mensile da accantonare ed il tempo. Vediamo come.<\/p>\n

    Immagina di avere due figli appena nati e presumi di voler disporre, quando saranno laureati ed avranno compiuto 23 anni, di un capitale di euro 100.000 da destinare alla loro specializzazione universitaria all\u2019estero.<\/p>\n

    100.000 \/ 23 anni \/ 12 mesi =\u00a0362 euro (rata mensile PAC con rendimento 0%)<\/strong><\/p>\n

    Questo importo corrisponde alla somma mensile che andrebbe accantonata in assenza di rendimento per ottenere 100.000 di risparmio.<\/p>\n

    Cosa accade se manteniamo la stessa cifra come somma da destinare al nostro PAC ed inseriamo un certo tasso di rendimento?<\/p>\n

    Ipotizziamo che i nostri rendimenti crescano ad un tasso di rendimento medio annuo del 7% e che questo rendimento venga costantemente reinvestito. Il tasso del 7% rappresenta il rendimento medio offerto dal mercato azionario globale nell\u2019ultimo ventennio, con tutti i suoi rialzi e tutti i suoi ribassi accaduti nel durante.<\/p>\n

    Il risultato lo possiamo vedere di seguito, sia nel caso si applichi solo l\u2019interesse semplice (non reinvestito il rendimento) che nel caso si applichi l\u2019interesse composto (reinvestimento costante del rendimento).<\/p>\n

    Consiglio: fare un versamento iniziale o altri versamenti spot nel corso del tempo determina un notevolmente miglioramento del risultato finale.<\/strong><\/p>\n

    Il dato riportato di seguito \u00e8 stato ricavato da un semplice tool presente nel sito della Banca d\u2019Italia che puoi raggiungere e provare\u00a0cliccando qui<\/strong><\/a>. Prova anche tu a fare delle simulazioni.<\/p>\n

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    \"\"<\/p>\n

    Per completare il nostro esempio e renderlo ancor pi\u00f9 semplice e intuitivo, abbiamo visto che versando 360 euro al mese possiamo ottenere un risultato molto maggiore dei 100.000 che ci siamo fissati come obiettivo. Perch\u00e9 accade questo? Accade grazie a due importanti fattori;\u00a0il tempo e la capitalizzazione degli interessi.<\/strong><\/p>\n

    Se l\u2019obiettivo rimane quello di avere i 100.000, il versamento mensile che si deve effettuare si ricava con un semplice calcolo ed ammonta a 150 euro mensili. Prova ad utilizzare il semplice Tool della Banca d\u2019Italia per verificare con i tuoi occhi. 150 euro al posto di 360 euro!?!?!? Proprio cos\u00ec.<\/p>\n

    Dopo aver simulato qualche risultato, fai di pi\u00f9 e prova ad inserire un versamento iniziale (ad esempio 10.000 euro) oltre alle rate periodiche e scopri con quale forza questo pu\u00f2 migliorare ancor pi\u00f9 il risultato finale.<\/p>\n

    3. Seleziona il tuo ETF da destinare all\u2019investimento con il PAC<\/strong><\/h3>\n

    Anche in questo caso ti comunico che una buona scelta rimane\u00a0Fineco Bank<\/strong>, che attualmente, al fine di incentivare l\u2019uso dello strumento, sta offrendo commissioni amministrative gratuite.<\/p>\n

    Normalmente un PAC a condizioni ordinarie in Fineco Bank costa euro 2,90, ma in funzione di alcuni fattori questo importo pu\u00f2 gradualmente ridursi.<\/p>\n

    I prodotti interessati dall\u2019iniziativa sono gli ETF emessi da iShares (Black Rock) e per questi vengono azzerate le commissioni di negoziazione e di acquisto. Mi sembra un ulteriore ottimo incentivo!!!<\/strong><\/p>\n

    Se opti per questa opzione ottieni quindi due vantaggi immediati: costi amministrativi azzerati e costi di gestione al minimo grazie agli ETF.<\/p>\n

    Ritornando su quale prodotto utilizzare per avviare il proprio Piano di Accumulo Capitale la scelta pu\u00f2 variare molto. Si pu\u00f2 scegliere tra un solo ETF o un paniere di ETF. Rimanendo sul nostro esempio, con un importo mensile inferiore ai 500 euro possiamo optare per un PAC composto da un singolo ETF. La scelta \u00e8 vastissima, si pu\u00f2 scegliere un ETF che replica fedelmente l\u2019andamento dello S&P500, o ancora l\u2019andamento del DAX, del NASDAQ, etc.<\/p>\n

    Tuttavia se vogliamo una diversificazione ancora pi\u00f9 vasta, la scelta da fare \u00e8 sull\u2019ETF che replica l\u2019indice azionario mondiale, all\u2019interno del quale \u00e8 raggruppato l\u2019andamento di un paniere di oltre 4000 societ\u00e0 a maggiore capitalizzazione in tutto il mondo.<\/p>\n

    Ecco 2 ETF che puoi usare per avviare il tuo Piano di Accumulo Capitale<\/strong><\/h2>\n

    Come promesso ecco 2 ETF che puoi utilizzare fin da subito per costruire i tuoi progetti con un Piano di Accumulo.<\/p>\n

    La selezione verte sul World Index, il mercao con il pi\u00f9 elevato indice di diversificazione possibile che raggruppa le 4000 maggiori societ\u00e0 quotate nel mondo.<\/p>\n

    Il primo strumento \u00e8 conosciuto come\u00a0MSCI WORLD<\/strong>, con codice\u00a0ISIN IE00BYX2JD69.<\/strong><\/p>\n

    Si caratterizza per includere nel paniere le sole societ\u00e0 appartenenti ai cosiddetti \u201cpaesi sviluppati\u201d. Nessuna commissione amministrativa e costi di gestione davvero bassi dello\u00a00,20% annuo.<\/strong><\/p>\n

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    Il secondo strumento \u00e8 conosciuto come\u00a0MSCI ACWI<\/strong>, con codice\u00a0ISIN<\/strong>\u00a0IE00B6R52259.<\/strong><\/p>\n

    Si caratterizza per includere nel paniere anche le societ\u00e0 dei cosiddetti \u201cpaesi emergenti\u201d. A titolo informativo la percentuale di questi sul totale \u00e8 oggi del 12%. Ne deriva che con questo ETF potremmo avere una maggiore diversificazione geografica.<\/p>\n

    Nessuna commissione amministrativa e costi di gestione davvero bassi dello\u00a00,20% annuo.<\/strong><\/p>\n

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