{"id":2069,"date":"2024-03-10T14:04:22","date_gmt":"2024-03-10T13:04:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investinglab.it\/?p=2069"},"modified":"2024-09-18T12:12:10","modified_gmt":"2024-09-18T10:12:10","slug":"quali-sono-i-costi-per-investire-e-a-che-cosa-devi-fare-molta-attenzione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/quali-sono-i-costi-per-investire-e-a-che-cosa-devi-fare-molta-attenzione\/","title":{"rendered":"Quali sono i costi per investire e a che cosa devi fare molta attenzione?"},"content":{"rendered":"<p>Nel mio ultimo articolo abbiamo visto i \u201c<a href=\"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/i-4-modelli-di-servizio-nella-consulenza-finanziaria-e-patrimoniale\/\">I 4 modelli di servizio nella consulenza finanziaria e patrimoniale<\/a>\u201d<\/p>\n<p>Questo nuovo articolo \u00e8 strettamente correlato al precedente e ti invito a leggerli entrambi per avere un quadro preciso e completo della situazione in cui ci troviamo e soprattutto per comprendere a fondo in quale scelta pu\u00f2 essere la migliore per te e per la tua prosperit\u00e0 finanziaria.<\/p>\n<p>Partiamo subito dicendo che, nostro malgrado, in Italia il costo dei prodotti finanziari \u201cgestiti\u201d \u00e8 tra i pi\u00f9 alti al mondo e gli incentivi alla vendita che vengono retrocessi alle banche hanno percentuali considerevoli.<\/p>\n<p>Il dato \u00e8 disponibile e verificabile con una semplice ricerca online. Per agevolarti la presa di coscienza su questo fondamentale aspetto, ti lascio qui un paio di ricerche al riguardo:<\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.morningstar.it\/it\/news\/220154\/fondi-comuni-i-costi-in-italia-restano-troppo-alti.aspx\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Fondi comuni, i costi in Italia restano troppo alti (tratto da Morningstar)<\/strong><\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.econopoly.ilsole24ore.com\/2021\/02\/01\/fondi-comuni-investimenti\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Quanti soldi state perdendo (senza saperlo) investendo in fondi comuni (tratto dal Sole 24 Ore)<\/strong><\/a><\/li>\n<\/ul>\n<p>In questo articolo passeremo al setaccio tutti questi costi, uno per uno.<\/p>\n<p>Prima di elencarteli, voglio chiarire un aspetto che caratterizza tutti i prodotti finanziari che possiamo definire come \u201ccontenitori\u201d e cio\u00e8 i <strong>Fondi comuni o i prodotti assicurativi con finalit\u00e0 di investimento <\/strong>che, al loro interno, hanno pi\u00f9 strumenti finanziari contemporaneamente.<\/p>\n<p>Abbiamo gi\u00e0 detto in diverse occasioni in altri articoli e post, che questi prodotti hanno parecchi costi, ma c\u2019\u00e8 una particolarit\u00e0: questi costi sono <strong>nascosti. <\/strong><\/p>\n<p>Cosa intendo dire con questo?<\/p>\n<p>Intendo dire che nel momento in cui sottoscrivi (acquisti) uno di questi strumenti finanziari, non vedrai alcun addebito diretto sul tuo conto corrente oltre a quanto hai deciso di investire. Questo non avviene perch\u00e9 questi costi vengono (silenziosamente) sottratti con regolarit\u00e0 direttamente dal tuo investimento, senza che tu te ne accorga.<\/p>\n<p>Questo meccanismo fa s\u00ec che tu non percepisca questi costi in modo chiaro, dandoti la sensazione (sbagliatissima) che tu non stia, di conseguenza, pagando alcunch\u00e9.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2079\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1.png\" alt=\"\" width=\"611\" height=\"495\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%27611%27%20height%3D%27495%27%20viewBox%3D%270%200%20611%20495%27%3E%3Crect%20width%3D%27611%27%20height%3D%27495%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1-177x142.png 177w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1-200x162.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1-300x243.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1-400x324.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1-600x486.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/1.png 611w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 611px) 100vw, 611px\" \/><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.ilsole24ore.com\/art\/per-italiani-consulenza-finanziaria-e-gratis-AErDt3wC\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Qui il link all\u2019articolo<\/strong><\/a> da cui \u00e8 tratta la seguente immagine.<\/p>\n<p>Ci\u00f2 premesso, andiamo ora a vedere tutti questi costi alla lente di ingrandimento.<\/p>\n<h3>Commissioni di entrata (o di sottoscrizione) e di uscita (o di rimborso)<\/h3>\n<p>Le commissioni di entrata sono dei costi che sostieni quando decidi di acquistare e quindi di investire su un contenitore finanziario (fondi comuni di investimento, polizze assicurative a contenuto finanziario, gestioni patrimoniali).<\/p>\n<p>Per semplicit\u00e0 questi costi sono espressi in percentuale, ma la percentuale spesso non ti garantisce una precisa comprensione e vale quindi la pena tradurli in valore assoluto: <strong>una commissione al 3%, sia essa di ingresso, sia essa di uscita, equivale a dire che, su 100 mila euro investiti, stai subendo un costo IMMEDIATO di 3.000 euro.<\/strong><\/p>\n<p>Quindi se pensi di investire 100 mila euro, in realt\u00e0 ne stai investendo 97 mila. La differenza va a remunerare la vendita dello strumento! La stessa cosa accade qualora siano presenti commissioni di uscita. Non male direi. Ma questo \u00e8 ci\u00f2 che accade nella realt\u00e0.<\/p>\n<p>Reputo sia letteralmente scandaloso subire questo tipo di costi.<\/p>\n<p>Di \u201cbuono\u201d per te, in questo caso, c\u2019\u00e8 che si pagano \u201cuna tantum\u201d e quindi l\u2019impatto che anno su un investimento di lungo periodo \u00e8 limitato. Dall\u2019altro lato, ahim\u00e8, difficilmente in banca resterai investito su questo strumento a lungo, perch\u00e9 pi\u00f9 viene movimentato il portafoglio e pi\u00f9 costi vengono retrocessi alla banca ed ai suoi mandanti (il solito conflitto di interessi).<\/p>\n<p><strong>Nota a favore per gli ETF, che questo tipo di commissioni non le hanno mai viste<\/strong>. Nei fondi comuni si vedono ancora qualche volta, mentre sono ancora piuttosto diffuse nelle polizze assicurative con finalit\u00e0 di investimento.<\/p>\n<p>Nell\u2019esempio seguente, tratto da un foglio informativo di un fondo comune di investimento di tipo azionario, commercializzato ad primaria banca di rete italiana, notiamo che sono previsti costi di ingresso massimi del 3% (a volte sono anche del 5%!).<\/p>\n<p>Vengono indicati con la dicitura \u201cmassimo del 3%\u201d perch\u00e9 sar\u00e0 poi il consulente bancario a decidere discrezionalmente, in base a chi ha di fronte, se applicarle o meno. Talvolta, per farti un \u201cregalo\u201d ti vengono ridotte del 50%&#8230;<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2072\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1.png\" alt=\"\" width=\"927\" height=\"246\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%27927%27%20height%3D%27246%27%20viewBox%3D%270%200%20927%20246%27%3E%3Crect%20width%3D%27927%27%20height%3D%27246%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-200x53.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-300x80.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-400x106.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-600x159.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-768x204.png 768w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-800x212.png 800w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1.png 927w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 927px) 100vw, 927px\" \/><\/p>\n<p>Nel prossimo paragrafo ci focalizziamo sui costi a cui devi prestare pi\u00f9 attenzione in assoluto: le commissioni di gestione annuali. Manterremo lo stesso fondo dell\u2019immagine come oggetto di studio.<\/p>\n<p>Le commissioni di gestione<\/p>\n<p>A differenza delle commissioni di ingresso e di uscita, che come detto sono applicate una tantum, <strong>le commissioni di gestione sono di tipo ricorrente e cio\u00e8 pagate ogni anno, con cadenza costante e regolare nel tempo.<\/strong><\/p>\n<p>Indipendentemente da come sta andando l\u2019investimento, <strong>queste commissioni vengono sottratte direttamente dal tuo capitale investito (silenziosamente e senza traccia alcuna sul tuo conto corrente).<\/strong><\/p>\n<p>Di seguito una immagine tratta dal foglio informativo dello stesso fondo di cui sopra.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2072\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1.png\" alt=\"\" width=\"927\" height=\"246\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%27927%27%20height%3D%27246%27%20viewBox%3D%270%200%20927%20246%27%3E%3Crect%20width%3D%27927%27%20height%3D%27246%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-200x53.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-300x80.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-400x106.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-600x159.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-768x204.png 768w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1-800x212.png 800w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/3-1.png 927w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 927px) 100vw, 927px\" \/><\/p>\n<p>Che cosa ci dice questa immagine relativamente alle commissioni di gestione?<\/p>\n<p>Come evidenziato ci dice che, investendo in questo prodotto finanziario, stiamo subendo commissioni di gestione del 3,66% all\u2019anno, a cui sommare un altro 0,24% di <strong>costi di transazione<\/strong>. I costi di transazione altro non sono che i costi di acquisto e di vendita che il fondo subisce ogni volta che effettua una transazione.<\/p>\n<p>In totale stiamo quindi subendo il 3,9% di commissioni sul nostro investimento, che in soldoni si traducono, <strong>dato un capitale investito di 100 mila euro, in \u201csoli\u201d 3.900 euro annui silenziosamente sottratti dal nostro capitale.<\/strong><\/p>\n<p><strong>In dieci anni equivale a dire 39.000 euro, cio\u00e8 quasi il 40% del nostro capitale. C\u2019\u00e8 da chiedersi perch\u00e9 devo sostenere 3,9% di costi quando, con un ETF indicizzato, posso ottenere lo stesso risultato, spesso anche migliore, con un costo dello 0,2%, quindi 20 volte inferiore?!?!<\/strong><\/p>\n<p>Ah da non dimenticare che noi stiamo pagando molto e rischiando i nostri soldi sul mercato, mentre il collocatore non ha alcun rischio&#8230; interessante direi.<\/p>\n<h3>Quanto deve essere quindi un costo sensato per investire?<\/h3>\n<p>Ogni euro sottratto al tuo capitale, si traduce in minore capitale investito a mercato. Per cui la risposta \u00e8 molto semplice: <strong>il costo per investire deve essere<\/strong> <strong>il minore possibile!<\/strong><\/p>\n<p>Per darti un parametro, il costo del contenitore non deve costare pi\u00f9 dello <strong>0,20% all\u2019anno. Qualunque prodotto che superi questa soglia, deve essere analizzato con estrema attenzione.<\/strong><\/p>\n<p>Lo 0,20% \u00e8 il costo che viene applicato dai principali ETF di tipo azionario. Qui di seguito un estratto del foglio informativo di un <strong>ETF di tipo azionario globale<\/strong> emesso da Black Rock (Ishares).<\/p>\n<p>I dati contenuti, confrontati con il fondo azionario di cui sopra, direi che si commentano da soli: <strong>0 commissioni ingresso, 0 commissioni uscita, 0 commissioni di performance!<\/strong><\/p>\n<p>Questo dovrebbe essere, n\u00e9 pi\u00f9 n\u00e9 meno. Esistono evidentemente casi in cui questi costi sono maggiori (ad esempio nel caso degli ETF settoriali, ma in qualsiasi caso questo costo non supera mai l\u20191%).<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2073\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1.png\" alt=\"\" width=\"1018\" height=\"688\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%271018%27%20height%3D%27688%27%20viewBox%3D%270%200%201018%20688%27%3E%3Crect%20width%3D%271018%27%20height%3D%27688%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1-200x135.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1-300x203.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1-400x270.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1-600x406.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1-768x519.png 768w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1-800x541.png 800w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/4-1.png 1018w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 1018px) 100vw, 1018px\" \/><\/p>\n<p>Tecnicamente (in gergo), il nome di questo tipo di commissioni va sotto il nome di <strong>TER, Total Expense Ratio<\/strong>.<\/p>\n<p>I costi complessivi di una gestione finanziaria, dal confezionamento prodotti alla distribuzione, dalla consulenza all\u2019acquisto dei prodotti e cos\u00ec via, <strong>possono talvolta rischiare di vanificare l\u2019obiettivo stesso per cui un risparmiatore tenta di diventare investitore!<\/strong><\/p>\n<p>Ora ti spiego meglio la ragione di fondo del perch\u00e9 \u00e8 importantissimo per noi investitori tenere bassi i costi.<\/p>\n<p>Lo faccio riportandoti una tabella, che da sola vale pi\u00f9 di mille parole.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2074\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5.png\" alt=\"\" width=\"1564\" height=\"756\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%271564%27%20height%3D%27756%27%20viewBox%3D%270%200%201564%20756%27%3E%3Crect%20width%3D%271564%27%20height%3D%27756%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-200x97.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-300x145.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-400x193.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-600x290.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-768x371.png 768w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-800x387.png 800w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-1024x495.png 1024w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-1200x580.png 1200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5-1536x742.png 1536w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/5.png 1564w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 1564px) 100vw, 1564px\" \/><\/p>\n<p>In questa tabella di <strong>fondamentale importanza<\/strong>, prendiamo per esempio un orizzonte temporale di 25 anni di permanenza sui mercati.<\/p>\n<p>Se per qualche ragione il tuo portafoglio investimenti subisce costi (che ti invito a verificare subito) simili al 3% (dato medio italiano), il risultato finale che otterrai \u00e8 shoccante!<\/p>\n<p><strong>Con un 3% di commissioni il 53% della performance realizzata \u00e8 stata letteralmente distrutta<\/strong>&#8230; O meglio, in realt\u00e0 \u00e8 solo andata in tasca a qualcuno, ma che non sei tu&#8230; e non \u00e8 tutto, perch\u00e9 trovarsi in una situazione come questa ti <strong>preclude l\u2019accesso al potere che l\u2019interesse composto<\/strong> (compound interest) ha sui tuoi investimenti.<\/p>\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%; height: 24px;\">\n<tbody>\n<tr style=\"height: 24px;\">\n<td style=\"width: 100%; height: 24px; border-style: dashed; border-color: #000000; background-color: #f0f0f0;\">\n<table class=\"aligncenter\" style=\"width: 95%; border-collapse: collapse;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td style=\"width: 100%;\">\n<h4 style=\"text-align: center;\"><strong>Approfondimento<\/strong><\/h4>\n<p>La tabella ed i dati riportati nella tabella sopra sono sintetici per ragioni di contesto.<\/p>\n<p>Una analisi pi\u00f9 profonda dei dati da cui trae origine questo studio verte su questi altri fondamentali aspetti, tra cui <strong>l\u2019impatto che i costi hanno sul compounding delle performance di lungo periodo (Opportunity cost of fees).<\/strong><\/p>\n<p>Detto in modo semplice viene analizzato quanto il pagamento delle commissioni (fees) annue vada a ridurre, anno dopo anno, l\u2019effetto dell\u2019interesse composto su un investimento. Quest\u2019ultimo non \u00e8 e non sar\u00e0 incassato da nessuno: <strong>si tratta di pura distruzione di valore<\/strong> dovuta all\u2019incidenza dei costi sul compounding delle performance.<\/p>\n<p><strong>Tale impatto che hanno i costi sull\u2019interesse composto far\u00e0 assumere alla tabella connotazioni assai peggiori<\/strong> rispetto a quelle qui rappresentate, in ragione al fatto che i dati rappresentati non contemplano l\u2019effetto dell\u2019<strong>interesse composto<\/strong>.<\/p>\n<p>Per saperne di pi\u00f9 sul concetto di interesse composto, leggi anche questi due articoli di approfondimento pubblicati nel nostro blog.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/piano-di-accumulo-capitale-pac-guida-pratica-alla-scelta-migliore-per-te\/\"><strong>Piano di Accumulo Capitale (PAC): guida pratica alla scelta migliore per te.<\/strong><\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/investire-per-obiettivi-strategia-per-trasformare-i-tuoi-sogni-in-realta\/\"><strong>Investire per obiettivi: strategia per trasformare i tuoi sogni in realt\u00e0<\/strong><\/a><strong>.<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h3><\/h3>\n<h3>Le commissioni di performance<\/h3>\n<p>Come dice il nome stesso, sono delle commissioni legate ai risultati ottenuti dallo strumento \u201ccontenitore\u201d.<\/p>\n<p>Sono definite anche <strong>commissioni di incentivo.<\/strong><\/p>\n<p>Si tratta di una commissione opzionale che talvolta si prevede nel fondo al fine di premiarsi per la gestione.: in pratica, qualora la perfomance assoluta del fondo in un dato periodo superi un parametro di riferimento fissato e deciso dall\u2019emittente, detto \u201cbenchmark\u201d, il gestore si attribuisce un premio aggiuntivo ulteriore (come se non bastassero gi\u00e0 le esose commissioni di gestione).<\/p>\n<p>Nell\u2019esempio del primo fondo comune preso in esame, queste commissioni, che si sommano a tutte le altre viste qui, ammontano allo 0,38%.<\/p>\n<p>Ovviamente, non esiste una commissione di performance che, \u201cal contrario\u201d, ti permetta di pagare meno quando il fondo\/assicurazione\/gestione patrimoniale che hai comprato faccia peggio rispetto all\u2019indice di riferimento&#8230; Mi sembra giusto!!! Cosa ne pensi???<\/p>\n<p><strong>Negli ETF questo tipo di commissione semplicemente NON esiste.<\/strong> Direi ovviamente, dato che un ETF non pu\u00f2 mai fare meglio dell\u2019indice che intende replicare, cio\u00e8 il suo benchmark.<\/p>\n<h3>Dove si possono trovare tutte queste informazioni? Ti presento il KID<\/h3>\n<p>Quando un investitore si trova di fronte ad un prodotto finanziario di qualsiasi genere, la prima cosa che dovrebbe fare \u00e8 cercare di comprenderne almeno le caratteristiche principali, i rischi ed i costi.<\/p>\n<p>Peraltro questa cosa \u00e8 pure prevista per legge. \u00c8 infatti previsto che ogni banca ed ogni consulente bancario sia obbligato (ma non accade praticamente mai) a consegnare in anticipo e prima di investire, un documento che contiene, in modo sintetico e comprensibile a chiunque, tutte queste informazioni, al fine di aumentare il grado di trasparenza delle informazioni riguardanti gli strumenti di investimento.<\/p>\n<p>Le informazioni fondamentali fin qui descritte sono quindi obbligatoriamente contenute all&#8217;interno di un documento di nome <strong>KID, Key Information Document<\/strong>.<\/p>\n<p>Si tratta di un documento informativo, <strong>sintetico e standardizzato<\/strong>, predisposto dall\u2019emittente con l&#8217;obiettivo di raffigurare, <strong>in 2 o 3 pagine al massimo<\/strong>, le caratteristiche principali del prodotto in modo facilmente fruibile e comprensibile per l\u2019investitore.<\/p>\n<p>Le immagini viste sopra sono tratte proprio da questo documento di cui ti sto parlando.<\/p>\n<h4>Che cosa contiene il KID. Vediamolo insieme.<\/h4>\n<p><strong>La prima pagina<\/strong>\u00a0del KID \u00e8 prevalentemente descrittiva. In questa sezione l&#8217;investitore trova una descrizione sintetica del prodotto, gli\u00a0<strong>obiettivi e la politica di gestione<\/strong>\u00a0del prodotto in questione, il benchmark di riferimento, se sono previsti dividendi oppure no, il codice ISIN ed altre caratteristiche utili alla puntuale comprensione.<\/p>\n<p><strong>La sezione successiva<\/strong>\u00a0\u00e8 pi\u00f9 operativa e forse interessante vista la presenza di numerose informazioni numeriche e semplici rappresentazioni grafiche.<\/p>\n<p>Il primo aspetto che troverai riguarda il cosiddetto <strong>indicatore di rischio<\/strong>.<\/p>\n<p>Si tratta di una semplice metrica che va da 1 a 7 e solitamente colorata, che indica all\u2019investitore a quale classe di rischio appartiene il prodotto. In pratica trovi qualcosa di simile a questo:<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2075\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6.png\" alt=\"\" width=\"1019\" height=\"193\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%271019%27%20height%3D%27193%27%20viewBox%3D%270%200%201019%20193%27%3E%3Crect%20width%3D%271019%27%20height%3D%27193%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6-200x38.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6-300x57.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6-400x76.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6-600x114.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6-768x145.png 768w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6-800x152.png 800w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/6.png 1019w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 1019px) 100vw, 1019px\" \/><\/p>\n<p>A seguire sono rappresentati in una tabella gli <strong>scenari di performance.<\/strong><\/p>\n<p>Questi scenari presentati all&#8217;investitore devono essere almeno tre: sfavorevole, moderato e favorevole. A volte ne vengono aggiunti anche degli altri, ad esempio lo scenario peggiore di \u201cstress sui mercati\u201d.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2076\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1.png\" alt=\"\" width=\"1021\" height=\"503\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%271021%27%20height%3D%27503%27%20viewBox%3D%270%200%201021%20503%27%3E%3Crect%20width%3D%271021%27%20height%3D%27503%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1-200x99.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1-300x148.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1-400x197.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1-600x296.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1-768x378.png 768w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1-800x394.png 800w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/7-1.png 1021w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 1021px) 100vw, 1021px\" \/><\/p>\n<p>Non trovo personalmente molto utile questa sezione parte perch\u00e9, come sappiamo, <strong>i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.<\/strong><\/p>\n<p>Proseguendo oltre, troviamo un&#8217;altra sezione davvero importante per un investitore e cio\u00e8 quella dedicata <strong>ai costi del prodotto<\/strong>, che \u00e8 sostanzialmente quella che abbiamo analizzato pi\u00f9 su nell\u2019articolo.<\/p>\n<p>Chi ti vende questi prodotti \u00e8 tenuto a presentarti tutta la documentazione, incluso questo documento, con congruo anticipo. In mancanza, sappi che puoi trovartelo da solo in modo molto semplice. Ti baster\u00e0 andare su Google e digitare il codice ISIN, il codice univoco che rappresenta ogni strumento finanziario.<\/p>\n<h3>La Rendicontazione Mifid sui costi e oneri degli investimenti<\/h3>\n<p>Questo documento \u00e8 stato introdotto qualche anno fa per legge e deve tassativamente contenere la sintesi di quanto stai precisamente spendendo per investire.<\/p>\n<p>Deve essere, per legge, inviato obbligatoriamente dall\u2019intermediario entro il mese di aprile di ogni anno&#8230; In realt\u00e0 tu pensi che questo accada davvero? Suppongo conosca gi\u00e0 la risposta.<\/p>\n<p>Ecco cosa dice il Sole 24 Ore in un articolo&#8230;<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2077\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/8.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/8.png\" alt=\"\" width=\"615\" height=\"186\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%27615%27%20height%3D%27186%27%20viewBox%3D%270%200%20615%20186%27%3E%3Crect%20width%3D%27615%27%20height%3D%27186%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/8-200x60.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/8-300x91.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/8-400x121.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/8-600x181.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/8.png 615w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 615px) 100vw, 615px\" \/><\/p>\n<p>Molto bene direi!<\/p>\n<p>Per mia esperienza, nessuno dei miei interlocutori ha mai visto e neppure sentito parlare, prima di conoscermi, di questo documento che, in genere e diversamente da quanto previsto dalla normativa, viene mischiato in mezzo ad altri documenti, rendendone difficile l\u2019identificazione (le ragioni sono piuttosto ovvie).<\/p>\n<p>Se lo cerchi con cura nella documentazione che ricevi, lo troverai.<\/p>\n<p>Se non hai voglia di cercare, richiedilo direttamente alla tua banca o al tuo consulente, \u00e8 un tuo diritto a norma di legge&#8230; poi raccontami come va.<\/p>\n<p>A questo punto sicuramente ne sai gi\u00e0 di pi\u00f9 della maggioranza dei risparmiatori che hanno investito i loro soldi sui mercati per il tramite della loro banca o consulente.<\/p>\n<h3>Come salvarti dal conflitto di interesse?<\/h3>\n<p>Avrai compreso chiaramente, almeno spero, che ogni volta che investi, per il tramite della tua banca o del tuo consulente venditore, \u00e8 molto probabile che il soggetto che ti sta consigliando abbia un <strong>interesse economico nel farti comprare uno specifico prodotto.<\/strong><\/p>\n<p>In una situazione di questo tipo succede che chi ti vende il prodotto abbia <strong>un incentivo <\/strong>a farlo e finir\u00e0 che non verr\u00e0 selezionato lo strumento pi\u00f9 adatto a te, ma quello pi\u00f9 costoso.<\/p>\n<p>Questo NON succede solo quando ti avvali di consulenti finanziari NON indipendenti o quando investi in completa autonomia (scelta sconsigliata!)<\/p>\n<p><strong>I consulenti indipendenti infatti sono l\u2019unica soluzione per evitare questo circolo vizioso.<\/strong><\/p>\n<p><strong>Un consulente indipendente si fa pagare a parcella, in modo chiaro e trasparente e ben visibile, in considerazione al fatto che l\u2019importo concordato con il consulente viene pagato da te, con un bonifico ad esempio.<\/strong><\/p>\n<p>Le tariffe variano e possono essere su base oraria, una quantit\u00e0 di denaro predefinita, oppure una percentuale del tuo capitale investito, in genere comprese tra lo 0,4% e l\u20191%. Esattamente come avviene quando ti rivolgi ad un professionista, sia esso un avvocato, un personal trainer, o altro.<\/p>\n<h3>Il contratto di Deposito Titoli<\/h3>\n<p>Chiudiamo l\u2019argomento parlando di un ultimo aspetto rilevante e da conoscere, fin qui non ancora citato.<\/p>\n<p>Quando tu investi, sei tenuto necessariamente ad avere, presso l\u2019intermediario, un <strong>deposito titoli<\/strong> (detto anche <strong>dossier titoli<\/strong>).<\/p>\n<p><strong>Molto banalmente il deposito titoli rappresenta un\u2019entit\u00e0 autonoma, seppure collegata al tuo conto corrente, all\u2019interno del quale vengono contenuti i tuoi strumenti finanziari. <\/strong><\/p>\n<p>Nel contratto che viene sottoscritto per la sua costituzione sono contenute molte informazioni, talvolta comuni ad ogni istituto bancario o broker, ma <strong>ci\u00f2 a cui tu devi fare attenzione \u00e8 la parte dedicata ai diritti di tenuta e custodia, oltre che i costi abbinati a ciascuna operazione inerente al dossier titoli.<\/strong><\/p>\n<p>Sar\u00f2 molto breve e tratter\u00f2 questo argomento con un esempio chiarificatore tratto da un caso realmente accaduto.<\/p>\n<p>Il sig. Rossi, nome di fantasia, imprenditore e cliente della banca xyz, ha disponibile in conto corrente una copiosa somma, pari ad 1 milione di euro, che gli servir\u00e0 tra esattamente 12 mesi per l\u2019acquisto di una societ\u00e0.<\/p>\n<p>La banca, per il tramite di un loro consulente, propone al sig. Rossi di non lasciare la somma ferma in conto corrente, ma di investire in un fondo monetario o su un conto deposito.<\/p>\n<p>Prima di procedere, il sig. Rossi vuole capire meglio se quanto gli \u00e8 stato proposto fosse la scelta pi\u00f9 conveniente per lui ed \u00e8 cos\u00ec che vengo contattato per analizzare la questione.<\/p>\n<p>Scartato il fondo monetario (che costava di pi\u00f9 della potenziale performance!), ci siamo focalizzati sul conto deposito e sulle sue caratteristiche.<\/p>\n<p>Dopo rapida analisi abbiamo convenuto che la scelta pi\u00f9 sensata fosse quella di orientare la scelta altrove, e cio\u00e8 sull\u2019acquisto di un titolo obbligazionario a breve scadenza emesso dall\u2019Italia, un banalissimo BTP, emesso alcuni anni fa, ma con scadenza residua tra 1 anno. Questa scelta anche in ragione al fatto che un titolo governativo subisce tassazione del 12,5% e non 26% del conto deposito.<\/p>\n<p>A questo punto consiglio al sig. Rossi di verificare, prima di procedere, quanto venga a costare eseguire questa singola operazione presso questo intermediario. Per farlo gli ho semplicemente suggerito di prendere in mano il deposito titoli e cercare la riga di suo interesse.<\/p>\n<p>Che cosa ne \u00e8 emerso?<\/p>\n<p><strong>\u00c8 emerso che una banale operazione di acquisto di una obbligazione governativa italiana gli sarebbe costata qualcosa come 2.400 euro!!! Da non credere. Ti dico questo perch\u00e9 una operazione di questo tipo con la banca in cui appoggio la mia operativit\u00e0 costa, a me personalmente, niente pop\u00f2 di meno che 19 euro!!!<\/strong><\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"lazyload aligncenter size-full wp-image-2078\" src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1.png\" data-orig-src=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1.png\" alt=\"\" width=\"1309\" height=\"499\" srcset=\"data:image\/svg+xml,%3Csvg%20xmlns%3D%27http%3A%2F%2Fwww.w3.org%2F2000%2Fsvg%27%20width%3D%271309%27%20height%3D%27499%27%20viewBox%3D%270%200%201309%20499%27%3E%3Crect%20width%3D%271309%27%20height%3D%27499%27%20fill-opacity%3D%220%22%2F%3E%3C%2Fsvg%3E\" data-srcset=\"https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-200x76.png 200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-300x114.png 300w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-400x152.png 400w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-600x229.png 600w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-768x293.png 768w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-800x305.png 800w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-1024x390.png 1024w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1-1200x457.png 1200w, https:\/\/www.investinglab.it\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/9-1.png 1309w\" data-sizes=\"auto\" data-orig-sizes=\"(max-width: 1309px) 100vw, 1309px\" \/><\/p>\n<p>Ah, devi sapere che la banca in questione, dopo una richiesta di deroga, ha glissato dicendo che non \u00e8 possibile derogare questo costo (che in pratica \u00e8 un costo di ingresso) e continuava a suggerire l\u2019acquisto del fondo monetario o del conto deposito&#8230;<\/p>\n<p>Risultato? Il sig. Rossi ha chiuso il conto. Ma il \u201cbello\u201d sai qual \u00e8? Che prima di chiudere il conto, come per magia, la deroga prima impossibile era diventata possibile. Ma era ormai tardi.<\/p>\n<p>Questi episodi sono all\u2019ordine del giorno. Per questo ti consiglio di abbandonare rapidamente ogni relazione dove sia presente il conflitto di interessi, prima che sia tardi.<\/p>\n<h3>Conclusioni<\/h3>\n<p>Adesso conosci quali sono i costi principali da cui guardarti quando decidi di fare un investimento, ma bada bene che questa \u00e8\u00a0<strong>solo una piccola parte<\/strong>\u00a0di tutto il processo di analisi e pianificazione finanziaria che ti serve per investire nel mondo corretto.<\/p>\n<p><strong>Il momento per fare il salto di qualit\u00e0 e svincolarti da questo meccanismo perverso qui descritto \u00e8 adesso. <\/strong><\/p>\n<p>Vieni a trovarci e visita il nostro sito <a href=\"http:\/\/www.investinglab.it\/en\/\"><strong>Investinlab.it<\/strong><\/a> per diventare davvero un <strong>investitore consapevole<\/strong> ed in grado di gestire con sicurezza ed in autonomia i tuoi soldi ed i tuoi investimenti.<\/p>\n<p>Comprenderai ed imparerai ad impostare una corretta pianificazione finanziaria, ad evitare qualsiasi situazione di conflitto di interessi e poter finalmente ottenere il massimo dai tuoi investimenti.<\/p>\n<p>Tu ed il tuo denaro meritate di meglio.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nel mio ultimo articolo abbiamo visto i \u201cI 4 modelli di servizio nella consulenza finanziaria e patrimoniale\u201d Questo nuovo articolo [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2303,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[54],"class_list":["post-2069","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-educational","tag-costi-per-investire"],"cp_meta_data":{"_last_editor_used_jetpack":["classic-editor"],"_fusion":["a:5:{s:17:\"post_links_target\";s:2:\"no\";s:17:\"slider_visibility\";s:51:\"small-visibility,medium-visibility,large-visibility\";s:20:\"image_rollover_icons\";s:7:\"default\";s:11:\"slider_type\";s:2:\"no\";s:9:\"wooslider\";s:1:\"0\";}"],"fusion_builder_status":[""],"_thumbnail_id":["2303"],"avada_post_views_count":["1501"],"avada_today_post_views_count":["1"],"avada_post_views_count_today_date":["18-06-2026"],"rank_math_internal_links_processed":["1"],"rank_math_seo_score":["31"],"rank_math_contentai_score":["a:5:{s:8:\"keywords\";s:5:\"74.51\";s:9:\"wordCount\";s:1:\"0\";s:9:\"linkCount\";s:1:\"0\";s:12:\"headingCount\";s:1:\"0\";s:10:\"mediaCount\";s:1:\"0\";}"],"rank_math_primary_category":["0"]},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2069","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2069"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2069\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2303"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2069"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2069"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investinglab.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2069"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}